山推股份:提供挖掘机配套的四轮一带 前景良好

时间:2023-12-18 22:29:45

  据股市**新数据情况,由于目前仅是签订合作框架协议,分析师暂时维持此前的盈利预测,预测公司2009-2011年EPS分别为0.62元、0.64元、0.67元,相对于当前股价市盈率分别为28.5倍、27.6倍、和26.4倍,处于行业低端,维持“推荐”评级。

  11月24日公司公告,与中国出版集团公司签署了战略合作框架协议。东北证券(000686)分析师指出,此次与中国出版集团合作,符合公司跨区域发展的“走出去”战略。目前公司估值处于行业低端,维持“推荐”评级。

  此次合作涉及五个方面:一、通过相互参股的方式来进行资本合作,作为共同投资者创建中国数字出版网;二、合作出版、策划具有影响力的重大出版工程;三、与中国出版集团旗下的中国图书进出口总公司建立合作伙伴关系;四、新华印刷将承印中国出版集团所属出版单位的出版物;五、培训合作。

  公司管理层在跨区域合作时看重“成熟且有资源”的合作伙伴。分析师指出,此次与中国出版集团合作,公司将有机会走出安徽省,策划出版具有全国影响力的重大出版工程、参与**出版规划;而与中国图书进出口总公司建立合作伙伴关系,将加强完善公司的渠道建设,帮助公司“走出去”。

  东方证券分析师发布报告说明,公司配件业务快速地增长,将带动公司业绩提升。和行业及其他工程机械企业相比,公司目前具备估值优势,给予公司25倍PE估值,对应2010年预测每股盈利的股价为19.8元,上调评级至“买入”

  公司配件业务主要是为挖掘机配套的四轮一带,是国内三家**大的厂商之一,供应三一玉柴柳工(000528)、山河、神钢等主机厂。目前挖掘机行业增长前景良好,全年有望实现15%-20%的正增长,未来3-5年有望接近并超过装载机成为工程机械**大子行业。而三一、神钢等企业全年产销量增长在80%以上,销售规模不断的提高。此外,公司配件毛利率维持稳定水平。

  分析师指出,公司推土机整机销售四季度将好于三季度。目前公司内销稳定在月均300台的高位水平。出口是公司业绩增长的重要方面。公司出口主要到资源类国家:中东、非洲、南美洲、俄罗斯等。目前海外需求慢慢地回暖。因此,在今年7、8月公司出口达到低点50-60台后,目前月度出口已经恢复至100 台左右,分析师预计明年有望向月均150台出口水平接近。和内销产品相比,出口的主要是大马力推土机,毛利率水平高于内销产品。受出口增长拉动,公司四季度毛利率将较三季度显著改善。出口是工程机械行业一大重要的支柱,拉动行业增长。

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